在线少儿英语高估值盛宴,一对一模式能否支撑

编者按：在2016年资本寒冬的大背景下，在线少儿英语是脱颖而出的热门赛道。VIPKID、vipabc等众多选手获得了总计超10亿人民币的融资。那么在线少儿英语培训到底是泡沫还是盛宴，嗨课

编者按：在2016年资本寒冬的大背景下，在线少儿英语是脱颖而出的热门赛道。VIPKID、vipabc等众多选手获得了总计超10亿人民币的融资。那么在线少儿英语培训到底是泡沫还是盛宴，嗨课创始人周玉黍、田雨给多知网发来了投稿，从“规模不经济”困局、扩品类的难度以及核心内容和人才的招募方面对在线少儿培训市场进行了探讨。

编者按：在2016年资本寒冬的大背景下，在线少儿英语是脱颖而出的热门赛道。VIPKID、vipabc等众多选手获得了总计超10亿人民币的融资。那么在线少儿英语培训到底是泡沫还是盛宴，嗨课创始人周玉黍、田雨给多知网发来了投稿，从“规模不经济”困局、扩品类的难度以及核心内容和人才的招募方面对在线少儿培训市场进行了探讨。

在2016年资本市场哀鸿遍野的大背景下，在线少儿英语是寒冬中为数不多的亮点，VIPKID, vipabc等众多玩家们总计获得超10亿人民币的融资。虽然在线英语的先驱者51Talk 2016年上市不久便遭遇破发，市值跌破3亿美元，但依旧没有阻止投资人的热情。那么，在线少儿英语培训到底是泡沫还是盛宴？

（在线少儿英语赛道玩家）

巨大的市场空间是资本角力的最大诱因

VIPKID不是51Talk，少儿英语培训的市场规模数倍于成人英语培训。截止到2016年，全国少儿英语培训机构有近50000家，然而成人英语培训只有不到15000家。

少儿英语培训机构的巨大数量，反映了用户规模的庞大

根据国家统计局调查报告网发布的《2015-2020 中国少儿英语培训行业市场分析》，少儿英语培训市场规模在 600 亿左右，而且每年还在以 20% 的速度增加。

另据中商产业研究院数据显示，中国少儿英语培训市场用户规模2015年达到9640万人，预计2016年底在线教育用户将突破1.2亿。

由于市场规模的巨大，少儿英语赛道的融资规模也数倍于成人英语培训

（蓝象资本数据）

来自蓝象资本的数据显示，2014-2016年，少儿英语的投资额从1.2亿元人民币增长到14.5亿人民币，而成人外语的投资额直线下降 。

政策方面，也为少儿英语培训添了一把火

近几年来，多省市陆续出台高考改革方案。在不少地区新出台的中高考改革方案中，英语考试在笔试和听力的基础上，有些直接引入了口语考试环节，有些则将原来不计入总分的口语考试成绩计入总分。例如，从2021年起北京高考英语增加口语考试，口语加听力考试共计50分，这些直接催生了少儿英语在线外教市场的火热局面。

然而，巨大的市场规模和用户需求，是否能够支撑目前在线少儿英语的新秀们走向人生巅峰呢？我们发现，51talk拥有的问题在在线少儿培训的玩家中也依旧存在。因此列出三大问题来检视少儿英语培训这一模式。

能否打破“规模不经济”的魔咒？

当我们计算成本结构时，会发现在线少儿英语培训的利润空间相对很小。

（各家代言人）

以51Talk为例，虽然近年其毛利率微升，但由于运营成本过高，51talk亏损幅度持续扩大。2013年到2015年，51Talk净亏损分别为0.018亿，1.02亿，3.27亿人民币。2016年第三季度财报显示，当期净亏损3.61亿人民币，同比增长69%。

亏损主要源自师资成本提高以及营销成本过高。2013-2015年，51Talk营业成本（外教工资）分别为930万、2221万和5967万，逐年翻倍以上增长。且随着规模扩大，电话销售和免费试听的成本节节攀升；另外，广告和明星代言等推广费用也在增长。

但是少儿英语平台们的盈利模型的优化空间非常小。

1）如果涨价，相比线下机构没有了竞争优势；

在线少儿英语的收费大概在线下英语培训的70%左右，其价格优势原本就不是很明显，一旦涨价，家长们转战线下机构几乎是必然。

2）如果优化师资成本，必将影响教学质量；

将VIPKID和51Talk师资对比来看，VIPKID师资主要来自于北美，其成本偏高，51Talk为降低师资成本，外教主要来自于菲律宾，他们的菲律宾口音经常被同行和家长所诟病。

3）在跑马圈地和产品同质化的现状下，降低营销投入，即代表退出游戏。

在产品同质化的情况下，营销已经成为形成其认知度的一个重要因素。

能否做品类延展？

每一个做教育的创业者都有成为俞敏洪的梦想。然而在线少儿英语培训的品类拓展之路上却布满了荆棘。

1)能否延展到除英语之外的门类？

在线语言培训的兴起，有一个特殊变量，就是外教。外教在线下是稀缺资源，而在线可以解决掉这一问题。语言教学的高频短时间优于低频长时间的因素。此外，语言培训中大比例的一部分是长时间的基础培训，家长敢于用新的方法花时间检验效果。而这些因素在数学、语文等其他学科中均不存在。

所以，K12的在线一对一教学是一件相当困难的事情，如果不能够在教学效果上比线下教育有足够大的优势，很难获得 用户的认同。更何况，在其他学科的在线一对一市场中，已经有如“掌门一对一”等诸多玩家耕耘多时。VIPKID们想进入别人的赛道，难度可想而知。

2）能否延展成小班课？

目前，51Talk 已推出了针对雅思、托福、新概念等科目的一对多直播课程。哒哒英语也在宣布融资时透露，小班课已开始针对付费学员进行测试邀请。

但做小班课后，以外教一对一起家的少儿英语产品价值就会被稀释掉。客单价走低，营销成本依旧巨大的情况下，是否能够保证每个小班课的总体收入优于一对一的模式呢？

3）能否接入教育数据类的增值服务？

目前AI+教育成为巨大的风口，拥有大量用户数据的在线一对一英语教育自然会加大AI和大数据的投入，然而这类增值服务是否能够被用户接受和买单，依旧成为一个难题。

总而言之，线上教育机构要做品类延展必然要向传统教育的领地内侵袭，然而扩完产品品类之后，是否能够依旧保持足够的竞争优势，目前依旧是个未知数。

能否掌握教育的核心内容和人才？

教育的竞争说到底是内容的竞争和师资人才的竞争。在线教育目前拥有了足够的粮草，是否能够实现逆袭，掌握核心的教育资源？

1）教育内容的研发是一个“慢活“，被催熟的在线英语产品是否有足够的耐心和资源打造核心的教育资源？

哒哒英语和国际英语教育出版社合作，引进国外原版教材，并在此基础上进行教材的本土化“二次研发”；VIPKID和51alTk的课程内容参考美国共同州立标准CCSS编写。然而优质的教育内容不多，但VIPKID之类的在线教育机构却越来越多，这无疑会推高内容购买和引进的成本。然而这些成本是否能够被足够的收入消化掉，成为摆在VIPKID们面前的难题。

自己研发优质的教育内容也不是一朝一夕可以完成的任务。虽然每家在线少儿英语机构都标榜自家教材的高大上，但比起新东方等深耕教材内容十几年的老炮们来说，这些成立4-6年的以营销起家的后起之秀们所编写的教材似乎还有点稚嫩。

2）目前P2P式的商业模式，注定了在线英语产品无法聚集最优秀的教育从业者，从而无法打造核心的师资人才梯队。

以VIPKID为例，他们自称老师全部来自于北美，但其创始人米雯娟曾提到，平台上北美兼职老师的平均时薪为16美元，约合100元人民币，可见“纯正北美外教”所挣的工资并不比国内其他的英语外教高，真正的北美大牛名师会被这16美元所吸引吗？

尽管少儿英语培训市场规模巨大，然而在教育产业的核心环节都具有天生的缺陷。以技术驱动为主和市场营销助力的在线少儿英语培训最重要的应该是找准自己的定位，专注在自己擅长的领域。在线教育不会颠覆新东方和学而思以及传统的教育机构，但会助力他们来提升教育产业的效率。目前微语言、爱乐奇等TO B的在线教育服务也许提供了新的思路，让在线一对一的技术优势植入传统的教育机构和优质的教育资源中或许会带来更可观的盈利模式。

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【关于市场人】

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